交易所 自律组织，交易所非互助化自律监管模式

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一、证券市场的自律管理

证券市场的自律管理

证券市场自律是指证券市场参与者组成自律组织，在国家有关证券市场的法律、法规和政策的指导下，依据证券行业的自律规范和职业道德，实行自我管理、自我改革的行为。那么证券市场是怎么样实现自律的呢?

一、证券交易所的自律管理

1、证交所的监管职能包括：对证券交易活动进行管理、对会员进行管理、对上市公司进行管理

2、证交所的一线监管权力：

①对出现重大异常交易的证券帐户限制交易，报证监会备案

②对证券的上市交易申请行使审核权

③就暂停或终止股票上市交易行使决定权

④对暂停或终止公司债券上市交易行使决定权

⑤当事人对证交所作出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，可向证交所设立的复核机构申请复核

3、证交所对会员的管理

①证交所接纳的会员应是依法设立的境内证券经营机构法人

②证交所接纳、开除会员，应报证监会备案

③证交所设立普通席位以外的席位、调整普通席位和普通席位以外的其他席位的数量，应报证监会批准

④会员转让席位必须经证交所审批，严禁会员将席位出租、承包给其他机构和个人使用

4、证交所对上市公司的管理

证交所应暂停上市公司股票交易的情形：

①该公司的股票交易发生异常波动

②投资者发出收购该公司股票的公开要约

③上市公司提出停牌申请

④证监会依法作出暂停股票交易的决定

⑤证交所认为必要时

二、中国证券业协会的自律管理

1、证券业协会成立于 1991.8.28

2、会员制，证券公司必须加入，权力机构是会员大会

3、三大职能：自律、服务、传导

4、代办股份转让系统由证券业协会负责自律管理

①证券公司依据合同，对股份转让公司信息披露行为进行监管、指导、督促

②证券业协会委托证交所对股份转让行为进行实时监控

③证券业协会履行自律管理职责，对证券公司代办股份转让服务业务监督管理

5、证券业从业人员的资格管理

(1)18周岁，高中以上文化，完全民事行为能力，可参加证券从业资格考试，考试不实行专业分类考试

(2)取得从业资格的人员，符合下列条件的，通过证券经营机构申请执业证书，30日内颁证：

①已被机构聘用

②最近 3年无刑事处罚

③未被证券市场禁入

(3)取得执业证书人员，连续 3年不从业的，协会注销其执业证书

(4)重新执业的，应当参加协会组织的执业培训，并重新申请执业证书

(5)取得执业证书后，辞职或不为原聘用机构聘用的，原聘用机构应在 10日内向协会报告，变更该人员执业注册登记

(6)从业人员变更聘用机构的，新聘用机构应在 10日内报告协会，变更执业注册登记

(7)从业人员在执业过程中受到聘用机构处分的，该机构应在 10日内向协会报告

(8)参加资格考试的人员，扰乱考场秩序的，2年内不得参加考试

(9)被证监会吊销执业证书或被证券业协会注销执业证书的人员，协会可在 3年内不受理其执业证书申请

6、从业人员诚信信息管理

证券业从业人员诚信信息记录的内容包括：

基本信息、奖励信息、警示信息、处罚处分信息

(1)警示信息的内容包括：

①受到证监会谈话提醒

②拒绝证监会证监局检查、调查

③执业注册或变更中隐瞒、编造

④无正当理由不参加持续培训或执业证书年检

⑤被投诉

⑥违反所在机构内部管理制度

(2)无明显事实根据的匿名投诉不记录，调查不属实的投诉不记录

三、证券登记结算公司的'自律管理

1、中央登记制度：证券登记结算业务全部由中国证券登记结算有限责任公司承接

2、2001.3.30成立，不以盈利为目的的法人

3、证券登记结算公司的设立条件：自有资金不少于 2亿

4、证券登记结算制度

(1)证券实名制

(2)货银对付的交收制度：

我国上市证券的集中交易采用净额结算方式，结算参与人必须按照货银对付原则，向证券登记结算机构足额交付其应付的证券和资金，并为交易行为提供交收担保。主要的但包方式是结算参与人存放一定数量的证券交易备付金

(3)分级结算制度和结算参与人制度：

①证券公司是与证券登记结算机构进行证券和资金清算交收的主体

②证券登记结算机构根据清算交收结果为投资者办理登记过户手续

③只有取得证券登记结算机构结算参与人资格的证券经营机构才能进入登记结算系统参与结算业务

(4)净额结算制度：

证券交易结算方式分为全额结算、净额结算

①全额结算：交易双方对达成的交易逐笔结算，逐笔转移证券和资金

②净额结算：交易双方对达成的交易实行轧差清算，对轧抵之后的证券和资金的净额进行交付

③我国多数证券交易采取多边净额结算方式

(5)结算证券和资金的专用性制度：

各类结算资金和证券，必须存放于专门的清算交收帐户，不得被强制执行

四、证券业从业人员执业行为准则

1、《证券业从业人员执业行为准则》是我国证券行业从业人员第一部系统性自律规则

2、从业人员在执业中要遵守的原则：

①维护客户利益原则

②诚实守信原则

③勤勉尽责原则

④维护行业声誉原则

3、利益冲突：

从业人员自身利益、相关利益于客户利益冲突、可能冲突时，应及时报告所在机构，无法避免时，应确保客户利益得到公平对待

4、保密义务：

①司法机关、政府监管部门调查取证的除外

②对客户服务结束后、离职后，仍应承担保密义务

5、违法违规指令的报告义务

从业人员发现违法违规行为时，应首先通过内部程序报告高管或董事会;机构不处理的，向证监会或证券业协会报告

6、证券公司从业人员特定禁止行为：

①在经纪业务中接受客户全权委托

②对外透露自营买卖信息，将自营买卖的证券推荐给客户，或诱导客户买卖该证券

③略

7、证券公司必须将证券经纪业务、证券承销业务、证券自营业务、证券资产管理业务分开办理不得混合操作

8、从业人员三级管理体系：行政监管机关、自律管理组织，所在机构

9、证券业协会设自律监察专业委员会对机构和从业人员进行纪律惩戒，需要行政处罚或行政监管措施的，移交证监会处理

10、从业人员受到所在机构处分，或这因违法违规被国家有关部门查处，机构应在 10工作日内报告协会

二、证券登记结算机构是属于证券中介机构还是自律性组织

证券登记结算机构是指为证券的发行和交易活动办理证券登记、存管、结算业务的中介服务机构。所以它是证券中介机构。另外最重要的一个证据你已经给出了：2012年6月份的考试中有一题同样把它归类在证券中介机构。考题和答案是中国证券业协会对证券登记结算机构的官方态度，所以它是中介机构这毋庸置疑。

证券登记结算机构是自律性组织也不为过，因为根据《证券登记结算管理办法》，我国的证券登记结算机构实行行业自律管理。

三、交易所非互助化自律监管模式

遵循以上思路，我们深入研究了交易所非互助化后的实践。非互助化后的自律监管模式大致可以分为三种。第一种模式是交易所依然保持原有的法律现状，作为营利性实体同时履行全部的自律职责。这种模式下，交易所的自律功能由自身实施，即同一的法律实体同时承担营利性和自律职责。美国的芝加哥商品交易所（CME）在2000年非互助化时采取了这种模式。此外，美国太平洋交易所、加拿大蒙特利尔交易所也采用了该模式。

第二种模式下，交易所成立一个独立的法人机构专门承担监管职责。这种模式在非互助化的自律组织（SRO）中，通过内部结构调整，将交易所的市场职能和监管职能分开，以解决可能发生的利益冲突问题。NASD采用的就是这种模式，将商业经营的交易所和自律功能进行了分离。2000年4月，NASD的成员通过决议决定对NASDAQ股票市场进行非互助化。现在，NASD由一个控股的母公司和两个从事业务的子公司组成，分别负责交易所的市场经营和自律监管职责。澳大利亚证券交易所（ASX）也采取了类似模式，建立ASX监管审查有限公司（ASX-SR），作为ASX的独资子公司，负责监管ASX和整个集团。ASX-SR负责确保ASX集团的诚信、效率和透明度，评估交易所的责任，并制定适当的控制措施以避免利益冲突。

第三种模式下，交易所将监管职责的一部分或全部交由外部的第三人来履行，通常选择独立组织或经营交易所的组织的附属独立机构。独立第三方履行监管职责有助于在制定和执行规则时保持中立和公正。采用这种模式的优势在于，独立第三方从事自律监管职能，由于第三方专注于提供高效和有效的监管服务，因此从成本效率上考虑更为合理。此外，如果交易所本身也履行自律职能，交易所作为SRO可以对交易所的参与者执行交易所的规则，而很多情况下，交易所参与者的直接竞争对手就是交易所。交易所的市场参与者必须向他们的直接竞争对手交易所公开其记录或内部经营状况，这往往会使这些参与者感到不满。作为市场参与者的直接竞争对手，交易所还可能滥用市场自律监管的权力。

“由独立的机构进行监管将减少市场的参与者受到他们竞争对手的检查担忧。”在美国，独立第三方履行自律职责的模式较为流行。例如，美国的全国期货协会（NFA）作为自律组织，为许多公开竞价的交易所履行自律功能。截至2001年6月，NFA已经与三个电子化的交易所签订了合同，由NFA代表交易所提供监管服务，并正在与其他几个交易所进行谈判。

扩展资料

根据国际证监会组织技术委员会（The Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions）2001年发布的一份报告（Issues Paper on Exchange Demutualization），传统的交易所大都是由会员拥有的非营利机构（not-for-profit organizations owned by their members），属于互助性或者合作性机构（mutual or cooperative models）

四、自律性组织包括证券交易所和什么

证券业协会。

根据识典百科查询到，自律性组织一般指行业为协调内部相关成员关系而成立的自我约束的“公约性”组织，以证券业为例，其职能是对其会员的行为和活动进行监督管理，并受有关政府部门的进一步监管。包括证券交易所、证券业协会。

五、期货自律组织的规则有哪些其效力如何

期货行业的自律性组织包括期货交易所和期货业协会。期货交易所的自律规则包括章程、交易规则及细则。期货交易所是依法设立，专门进行标准化期货合约买卖的场所，它为期货交易提供设施和服务，按照其章程的规定实行自律管理。交易所制定的交易品种的交易规则及细则，是开展期货交易的重要规范。所有的交易所会员和参与期货交易的投资者都必须遵守。否则，将按照这些自律规则承担相应的责任。期货业协会的自律性规则包括章程以及会员管理、从业人员资格管理、从业人员执业行为规范等规则。期货业协会是依法成立的期货行业自律性组织，其会员由期货行业的从业机构和从业人员组成，是保障期货投资者利益、协调行业机构利益的重要组织，是联系期货经营机构和政府的重要桥梁和纽带，是政府对期货市场进行宏观管理的得力助手。期货业协会的章程及其他自律规则，对协会全体会员均具有约束力。如有违反，将会受到协会的纪律处分。自律性组织的自律规则是期货市场规范体系的有机组成部分，是国家法律、法规、规章重要的补充。

六、证券交易所与中登公司什么关系

证券交易所与中登公司共同都是为证券交易为服务的，共同维持证券交易的稳定性。但是证券交易所只是提供证券交易的一个场所，而中登公司只是为市场提供交易结算服务方面的工作。中登公司的全称为中国证券登记结算有限公司。

中国结算履行下列职能：

1、证券账户、结算账户的设立和管理。

2、证券的存管和过户。

3、证券持有人名册登记及权益登记。

4、证券和资金的清算交收及相关管理。

5、受发行人的委托派发证券权益。

6、依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。

7、中国证监会批准的其他业务。

扩展资料

证券交易所的职责

1、证券交易所应当为组织公平的集中交易提供保障，公布证券交易即时行情，并按交易日制作证券市场行情表，予以公布。未经证券交易所许可，任何单位和个人不得发布证券交易即时行情。

2、证券交易所有权依照法律、行政法规，以及国务院证券监督管理机构的规定，办理股票、公司债券的暂停上市、恢复上市或者终止上市的事务。

3、因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施;因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市。

证券交易所采取技术性停牌或者决定临时停市，必须及时报告国务院证券监督管理机构。

4、证券交易所对证券交易实行实时监控，并按照国务院证券监督管理机构的要求，对异常交易的情况提出报告。

证券交易所应当对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督，督促其依法及时、准确地披露信息。证券交易所根据需要，可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易，并报国务院证券监督管理机构备案。

5、证券交易所应当从其收取的交易费用和会员费、席位费中提取一定比例的金额设立风险基金。风险基金由证券交易所理事会管理。证券交易所应当将收存的风险基金存入开户银行专门账户，不得擅自使用。

6、证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则，并报国务院证券监督管理机构批准。

参考资料来源：百度百科-证券交易所

参考资料来源：百度百科-中登公司

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