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1.老钱币的收藏与交易在当下十分流行,许多人通过此方式表达对历史的兴趣或寻求资产增值。
2.在中国,古钱币的合法交易是受到法律保护的,但交易必须通过正当渠道进行。
3.随着互联网的发展,古钱币的交易不再局限于线下,线上交易渠道越来越受到欢迎。
4.线上交易平台如钱币天堂、古泉园地、一尘网、华夏古泉网等,已成为古钱币交易的重要场所。
5.除了专业网站,咸鱼、转转、拍拍等二手交易平台也成为了老钱币交易的新兴选择。
6.线下交易渠道同样丰富,例如“路边摊”和收币人士提供的机会,以及各类收藏品交易店和古玩市场。
7.拍卖会偶尔也会成为老钱币的交易场所,增加了交易方式的多样性。
8.无论是线上还是线下交易,老钱币和文玩都存在一定的风险。真假鉴别是首要问题,实体店相比线上平台更易于确认物品的真实性。
9.线上交易虽然便捷,但由于无法直接查看实物,存在难以辨别真伪的风险。
10.买卖时机对交易价格有重大影响,因此关注市场行情对于交易者来说至关重要。
11.总的来说,老钱币的交易途径多样,线上线下均活跃,但在交易时需警惕风险,确保自身利益。
现在很多人家里都收藏有各式各样的老款钱币,有些人是爱好有些人是为了增值,在我国境内正当交易古钱币是不违法的,但是需要有合理的途径。
现在互联网发达了起来,老钱币不再主要以线下的渠道进行交易了,线上交易越来越受欢迎。现在网上已经出现可以进行古钱币交易的平台,古钱币比较知名的交易网站主要包括钱币天堂、古泉园地、一尘网、华夏古泉网等。
除了网站类,大家也可以到二手交易平台上进行交易,比如咸鱼、转转、拍拍等。具体的交易方式也是比较简单,首先,在交易平台注册,然后拍照上传要售卖的老款钱币,并设定基本价格,如果有意愿购买的人自然就向你询问详情并购买。
再说一下线下交易渠道,线下能交易老钱币这种的要多留意“路边摊”和专门收币的人,但是这种小摊贩或是人一般位置不固定,流动性较大他们多是帮大客户收集旧币,自己在中间赚取差价。由于没有正规的营业执照,交易的随意性大,找小摊贩出售l旧币的风险也特别大。
除此之外有些城市会有收藏品交易店,古玩市场等地方,这些场所长期会有古物文玩交易。如果可以的户还可以多关注一下拍卖会,有时候拍卖会也会拍卖老钱币。
值得注意的是不管是哪种方式交易,对于这种老钱币或者是文玩来说都有很大的风险。首先面临的就是真假甄别,相比于去古玩市场淘宝,实体店更加安全。实体店交易最为一目了然,但是需要选择信誉好的店家,不过可能存在品种不够全面的特点。
此外线上交易平台虽然比较流行,但是无法见到实物不能细别真假是最大的弊端,很难判断其价值,风险较大。最后就是买卖时机(有钱人请忽视),不同币种不同年间不同行情下都会影响价格,交易者可以多关注自己喜好的币种行情,等合适了再出手或者入手。
总的来说现在老钱币交易的途径还是比较多的,不管是线上还是线下都是可以自由交易的,但是交易中一定要注意一些存在的问题,不被骗是最基本的,其实是要拿捏好行情和价格。
文玩指的是以文化和艺术为主要特色的玩具和收藏品,是一种具有文化价值的物品,如古玩、邮票、硬笔字等。而通货则指的是可以用来交换和支付的货币。在文玩领域中,通货的作用是作为货币流通的媒介,为文玩买卖交易提供了方便。可以说,文玩上通货的意思是指在文化艺术品领域中使用具有交换价值的货币实现交易。
文玩的流通与交易是一个漫长的发展历程,过去人们主要采用现金交易或者以物换物的方式进行文玩交易。随着互联网的发展,文玩交易也逐渐进入网络时代,而通货也开始从现金向电子货币方向转变。现在,很多文玩交易平台已经将通货系统纳入其中,使得文玩交易更加科学便捷。
文玩上通货的运用不仅便利了交易,更重要的是为文玩的收藏和保护贡献了力量。作为一种集文化、历史和艺术于一体的收藏品,文玩具有无可替代的欣赏和价值,而文玩上通货的使用也可以让更多的人了解和收藏文玩,保护和传承文化遗产。同时,文玩上通货的规范化也为市场的健康发展提供了有力的保障。
1.文天下的邮币卡交易平台是最正规的选择,许多人在该平台官网查看最新的邮币卡行情信息。
2.文玩天下电子商务有限公司运营的网站是国内最大的文玩收藏类平台。该公司提供文玩收藏产品的交流与互动服务,拥有由百人专家顾问团队组成的强大后盾,能够为用户的需求提供公正和准确的反馈。
3.文玩天下主要业务涵盖文玩天下论坛服务、文玩天下收藏门户、文玩天下线上商城、文玩天下拍卖平台,以及策划和执行各类定制线下拍卖和交流活动。
4.文玩天下是中国最具人气的艺术收藏类网站之一,也是古玩论坛里知名的互联网品牌。目前,该网站拥有超过百万注册用户,其中商户超过5万家,日点击率高达500万,是中国玩友获取信息、交流和交易的首选网站。
5.文玩天下收藏门户网站依托庞大的用户基础和信息量,由文玩天下电子商务有限公司精心筛选各类文玩及收藏信息,为用户提供第一手收藏信息。
6.该门户网站的日点击量超过一万,是寻求第一手文玩资讯用户的优选平台。
7.文玩天下商城和拍卖频道为文玩商户和古玩城提供交易和拍卖平台,目前提供古玩城整体入驻服务、商户担保交易、个人及商户拍卖服务、个人专场拍卖服务等多种交易支持,每年直接和间接成交额达到5亿元。
8.文玩天下还举办和承接各类文化交流、专题讲座和知识普及活动的策划、推广及执行服务,凭借强大的专家团队,致力于普及收藏文化和民俗文化。
核心观点
1.国内最大的文玩垂直电商平台,市场份额大幅领先。有别于传统的文玩销售,微拍堂开创性的建立文玩电商平台,以图片竞拍、直播竞拍的方式进行文玩的线上销售。据沙利文报告,2021年,微拍堂是中国最大文玩垂直电商平台,就GMV而言,公司2021年的市场份额为62.5%,是第二大市场参与者的五倍。
2.商业模式得到验证,平台粘性持续提升。文玩爱好者通常具有强烈的消费意识,对感兴趣的文玩类别有较高的忠诚度。据沙利文报告,截至2021年12月31日,微拍堂注册用户数目超过74.0百万名,注册商家数目超过331000名。平台月均活跃用户数达到约5.0百万人,单笔订单总价平均销售金额达475元,活跃卖家客单价达到10374元,订单总数超过85.2百万笔。
3.中国文玩市场规模庞大,垂直文玩电商平台渗透率有望迅速提升。据沙利文报告,就交易价值而言,中国的文玩市场规模自2017年的6870亿元增加至2021年的9634亿元,复合年增长率为8.8%。预计2026年将达到12831亿元,复合年增长率为5.5%。据招股书披露,2021年,中国垂直文玩电商平台的市场规模达到648亿元,占总文玩电商平台的39.0%。同时,随着文玩市场线上渗透率的不断上升,网络销售文玩商品将有望成为主流。
一、公司介绍
微拍堂是中国最大的文玩电商平台,开创创新的文玩销售模式,将电商、直播竞拍与文玩交易相结合,通过线上平台以创新的方式改造文玩行业。同时,微拍堂还是中国最大文玩垂直电商平台,就GMV而言,公司2021年的市场份额为62.5%,是第二大市场参与者的五倍。
来源:招股书
有别于传统文玩销售,微拍堂建立了一套严格的平台品质控制程序以促进公平有序的经营环境。公司使用大数据及技术主动识别以及关闭售假店铺,并移除可疑产品。同时,为消费者设立了10百万元的消费者保障基金。全面的消费者保障措施以及创新性的销售模式,帮助微拍堂建立平台上庞大和忠实的用户群。
来源:招股书
公司大部分的营业收入是向商家收取平台服务费(包括佣金和平台服务年费)。据公司经营数据显示,2019年至2021年的平台服务费分别为365.4百万元、763.2百万元及711.9百万元,分别占总收入的71.6%、71.4%及72.8%。
来源:招股书
但自2021年起,COVID-19疫情对公司经营业绩造成重大影响。据沙利文报告,2021年客户自主消费的抑制对中过文玩垂直电商平台2021年的GMV影响较大。此外,2021年,由于云南省多轮病例上升,部分文玩供应链多次暂停或关闭,造成公司整体GMV自2020年的517亿元下降至2021年的405亿元。
来源:招股书
GMV的下降直接导致了公司2020年至2021年的收入减少。同时,公司销售及经销开支从2019年的73.1百万元大幅增长至2020年的559.9百万元,占同期总收入的52.3%,导致2020年利润同比减少24.3%。
但从整体盈利能力上看,微拍堂的经营业绩取决于管理成本及开支的能力,2019年至2021年的公司整体的毛利率均超过70%且趋于稳定,同时对广告及营销的重大投资使得公司在2020年至2021年营收下降的情况下,利润得以小幅增长。
研发成本由2019年的66.0百万元增至2020年的122.7百万元,并进一步增至2021年的164.7百万元。预期持续利用新技术的开发及实施来进一步提升成本效益,进一步从平台的运营杠杆及规模经济中受益。
来源:招股书
尽管COVID-19疫情于2021年对中国经济产生负面影响,但微拍堂的月均活跃用户数仍自2020年的4.4百万名增加至2021年的5.2百万名。随着中国经济从COVID-19疫情中逐步全面复苏,平台上月均活跃用户数的增加可证明公司用户黏性的提高,未来具有变现及增长的巨大潜力。同时,据招股书透露,为应对疫情的未来发展,微拍堂目前现金及现金等价物为12亿元,目前的流动资金水平足以让公司成功度过漫长的不确定时期。
二、行业概览
文玩在中国盛行。据沙利文报告,就交易价值而言,中国的文玩市场规模自2017年的6870亿元增加至2021年的9634亿元,复合年增长率为8.8%。受中国人均可支配收入及文化娱乐消费的增长、网购及直播等因素的推动下,文玩市场规模预计2026年将达到12831亿元,复合年增长率为5.5%。
文玩电商市场指通过电商平台销售文玩。据沙利文报告,就GMV而言,中国文玩电商市场的市场规模自2017年的233亿元增加至2021年的1662亿元,复合年增长率为63.4%,并预期从2022年的1925亿元提升至2026年的4341亿元,复合年增长率为22.5%。此外,由于电商平台持续发展及网购日益增加,中国文玩市场的整体线上渗透率自2017年的3.4%增加至2021年的17.3%,预计2026年将达33.8%。
文玩的电商市场高度集中。2021年,五大电商平台的市场份额占中国总市场约66.7%。微拍堂是中国最大的文玩电商平台,2021年市场份额为24.4%。
来源:招股书
提供文玩的电商平台可分为两类,即垂直文玩电商平台及综合电商平台。垂直文玩电商平台更专注于文玩的产品供应,为商家提供专门的文玩网店运营系统,并为消费者提供专业的文玩增值服务,该平台的文玩爱好者通常具有高黏性。
中国的文玩垂直电商市场也十分集中。据沙利文报告,2021年,三大垂直文玩电商平台的市场份额就达到了79.6%。其中,微拍堂是中国最大文玩垂直电商平台,就GMV而言,公司2021年的市场份额为62.5%,是第二大市场参与者的五倍。
来源:招股书
三、上市概况
林志明、金明亮及徐烽是微拍堂的联合创始人,也是公司的主要股东,分别持有公司股权36.35%、17.81%、14.25%,其中,林志明为公司实际控股股东。
2015年至2021年,微拍堂在中国进行了多轮境内融资。截止上市前,腾讯(意像架构投资)持有公司股权1.93%。
来源:招股书
来源:招股书
四、风险因素
1、难以评估高度竞争的市场前景。疫情影响、政策变化、国民消费支出减少、行业竞争加剧、整体市场下跌、出现替代商业模式等因素都有可能令公司增长继续放缓或变负。
2、无法满足买/卖家需求。难以预测的买家需求或卖家需求、提供的产品及服务不被市场接纳等都有可能导致公司无法吸引新买/卖家或留住现有买/卖家,对公司业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
3、品牌声誉受损。品牌声誉对公司业务和竞争至关重要,平台售假、鉴定失真、产品破损等都有可能影响品牌声誉、降低品牌价值,对公司业务及增长前景造成不利影响。
4、主要供应商过于集中。公司前五大供应商分别占总供应量的80.1%、78.9%及79.1%,如主要供应商的业务中断,公司业务及经营业绩将受到重大不利影响。
五、估值
相比传统文玩的线下销售,线上的文玩电商平台更具曝光度和流量价值,但目前中国的文玩电商平台现状良莠不齐,庞大的市场规模对应的是市场监管的缺失。另一方面,根据电诉宝的数据统计,微拍堂存在“霸王条款、网络欺诈、发货问题、货不对板、退换货难”等问题,关于微拍堂的投诉达到2000多条。
不过,事物的发展总有两面性。微拍堂固然存在一系列问题,但往后看,一旦公司不断完善信任机制,建立领先的行业标准,在优胜劣汰的市场化机制下,位居行业头部的微拍堂议价能力有望增强,提高佣金比例增厚利润。
综合考虑,给予公司15-30PE的估值倍数,则公司对应2021年盈利的合理市值为30-60亿人民币。
收藏品回收平台是专门为收藏家、投资者或普通公众提供服务的在线平台,它们允许用户买卖、鉴定、估价和交流各种收藏品。以下是一些知名的收藏品回收平台:
1.闲鱼:作为阿里巴巴旗下的二手交易平台,闲鱼提供了一个广泛的收藏品市场。从邮票、硬币到古董、字画,各种类型的收藏品都可以在这里找到。
2.转转:转转是58同城旗下的二手交易平台,也涉及收藏品的买卖。该平台提供了鉴定和估价服务,帮助用户更准确地了解收藏品的价值。
3.微拍堂:专注于文玩艺术品交易的在线平台,提供拍卖、一口价和免费竞拍三种交易模式。该平台吸引了大量文玩爱好者和收藏家。
4.华夏收藏网:一个综合性的收藏品交易平台,涵盖了瓷器、玉器、书画、钱币等多个领域。该平台还提供鉴定和估价服务,以及丰富的收藏知识资讯。
5.嘉德在线:中国嘉德国际拍卖有限公司旗下的在线拍卖平台,以艺术品和古董为主打。该平台不仅提供线上竞拍服务,还定期举办线下拍卖会。
这些平台各具特色,为收藏家们提供了一个便捷、安全的交易环境。在选择平台时,用户应根据自己的需求和喜好,综合考虑平台的规模、信誉、服务质量和专业性等因素。同时,对于高价值的收藏品交易,建议寻求专业鉴定和估价服务,以确保交易的公平性和安全性。
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